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聚丙烯供需博弈 中高端需求依舊強勁
????????面對日益劇增PP擴能局勢,國內(nèi)PP下游需求增速令市場人士擔(dān)憂。國內(nèi)PP原料多元化,令市場競爭格局再度升級。下游需求分層變化,通用產(chǎn)品尤其塑編類利潤萎縮,而中高端塑料產(chǎn)品由于需求依舊具有強大需求潛力!
????????一、塑料制品需求變化分析
????????由2010-2020年塑料制品產(chǎn)量數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn),國內(nèi)塑料制品增速呈現(xiàn)逐步放緩趨勢,尤其在經(jīng)歷了2014年高位之后,塑料制品整體增速呈現(xiàn)震蕩下滑趨勢。分析塑料制品快速下滑主要原因是國內(nèi)環(huán)保嚴(yán)查,同時在中美貿(mào)易戰(zhàn)影響下,代加工企業(yè)減少所致。2019年后塑料制品增速再度放緩,主因全球經(jīng)濟增長乏力,國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境影響下游制品企業(yè)訂單跟進(jìn)不足,導(dǎo)致塑料產(chǎn)品整體產(chǎn)量相對減少。
????????二、原料多元化 競爭格局升級
????????由2016-2019年P(guān)P原料產(chǎn)能對比分析發(fā)現(xiàn),煤制烯烴產(chǎn)能增速最快,由2016年336萬噸增加到2019年633萬噸,增加297萬噸。其中2016年煤制烯烴產(chǎn)能占比18%,2019年煤制烯烴產(chǎn)能占比已經(jīng)高達(dá)26%,占比增加8%,其增速令人驚訝。另外PDH系列也是增速較快產(chǎn)品,由于丙烷脫氫產(chǎn)品因成本優(yōu)勢明顯,后期擴能產(chǎn)品也將呈現(xiàn)新得突破。原料多元化,市場競爭壓力也將逐步升級。
????????三、進(jìn)口依賴度逐年下降
????????2019年P(guān)P進(jìn)口依賴度呈現(xiàn)偏弱震蕩局勢,2019年1-10月進(jìn)口總量2099.19萬噸,較2018年1-10月份(總量1958.87萬噸)增加140.32萬噸,增幅7.16%。因國內(nèi)受環(huán)保嚴(yán)查,對進(jìn)口廢舊塑料實行嚴(yán)格禁止后,國內(nèi)對PP原料需求相應(yīng)增加,部分進(jìn)口資源相應(yīng)增加,以填補國內(nèi)需求。但PP進(jìn)口整體依賴度呈現(xiàn)逐步下降趨勢,目前2019年進(jìn)口依賴度平均值在19.63%,可見伴隨國內(nèi)產(chǎn)能不斷激增,部分國產(chǎn)料逐步替代進(jìn)口產(chǎn)品,進(jìn)口依賴度也相應(yīng)下降。
????????四、 國內(nèi)供需博弈 進(jìn)口依賴依舊存在
????????面對國內(nèi)PP急劇擴能,市場供需失衡局勢逐步凸顯。盡管國產(chǎn)通用產(chǎn)品已經(jīng)逐步替代進(jìn)口產(chǎn)品,但國內(nèi)中高端產(chǎn)品市場需求依舊強勁,尤其國內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)及二胎政策逐步放開,市場在抗沖產(chǎn)品及醫(yī)用行業(yè)需求潛力巨大,故進(jìn)口中高端產(chǎn)品需求依舊存在較大發(fā)展空間。