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定了!沙特阿美12月4日開始IPO認(rèn)購
????????據(jù)路透援引知情人士稱,沙特國有石油公司沙特阿美將于11月3日啟動其被市場期待已久的IPO計劃。
????????該消息人士稱,沙特阿美正在為計劃中的IPO草擬一份公告。由于商業(yè)敏感性,這位人士拒絕透露姓名。具體是時間流程是這樣的:
????????●沙特阿美11月17日宣布IPO價格范圍
????????●12月4日開始進(jìn)行認(rèn)購
????????●12月11日在沙特開始交易
????????估值銳減25%
????????此前沙特表示將阿美2%的股份在國內(nèi)的交易所進(jìn)行上市交易。
????????分析稱,沙特阿美2萬億美元的IPO估值可能注定是難以實現(xiàn)的。除了油價疲軟外,中東地緣緊張局以及因為應(yīng)對氣候變化而對石化燃料生產(chǎn)商的種種限制都使得沙特阿美的既定目標(biāo)難以實現(xiàn)。
????????在8月沙特阿美首次公布有關(guān)其上半年收入的相關(guān)情況,凈收入近500億美元,使他輕松成為了世界上最賺錢的公司。
????????據(jù)知情人士透露,參與這筆交易的銀行家告訴沙特穆罕默德王儲,潛在投資者對這家石油生產(chǎn)商的估值可能在1.5萬億美元左右,比最初的估值減少了25%左右。
????????盡管紐約、香港和倫敦的證券交易所積極向沙特阿美示好,但這家石油公司似乎注定要在其國內(nèi)的沙特證券交易所(Tadawul)內(nèi)進(jìn)行上市交易,后者的名氣要小得多。沙特阿拉伯仍然像以往一樣依賴石油。
????????但是此前遇襲油田和相關(guān)設(shè)施的所造成的維修費(fèi)用和損失確實的沙特阿美本身就存在漏洞的資產(chǎn)負(fù)債表更難以獲得優(yōu)質(zhì)資金額流入。
????????盡管在沙特油田遇襲后,美國總統(tǒng)特朗普加強(qiáng)了在沙特的軍力以防止沙特的油田再次遭遇襲擊。但是計劃投資的阿美公司顯然更傾向于更加風(fēng)險的主張,即未來沙特將面臨更多可能存在的襲擊,進(jìn)一步凸顯了沙特阿美在中東局勢前的脆弱性,這可能會進(jìn)一步削弱該公司的盈利空間。
????????沙特阿美已經(jīng)吸引了一些私人投資者,并在今年春天發(fā)行了120億美元的債券。然而,如果沙特阿美最終上市,它的首次公開發(fā)行恰恰發(fā)生在氣候擔(dān)憂引發(fā)人們對化石燃料未來的懷疑之際。分析師表示,這些擔(dān)憂可能還會壓低沙特阿美的最終估值。例如,新加坡主權(quán)財富基金淡馬錫(Temasek)曾表示,它不會投資與化石燃料有關(guān)的行業(yè),這將是沙特阿美的IPO缺少一位重要的投資者。
????????還將面臨更多問題
????????這樣一場史上最大規(guī)模的IPO注定是漫長而艱巨的任務(wù),這或許是不可避免的。但就沙特阿美而言,這場長達(dá)數(shù)年的“上市長跑”在金融和地緣政治領(lǐng)域都遇到了困難,迫使穆罕默德王子不得不削減自己的野心。
????????沙特政府已經(jīng)多次推遲了沙特阿美的上市計劃。去年,沙特阿美因收購一家本地石化生產(chǎn)商而推遲;本月早些時候,沙特阿美又因該公司第三季度財務(wù)報告的發(fā)布而推遲。據(jù)知情人士稱,沙特政府仍有可能改變主意,再次推遲上市。
????????即便估值已經(jīng)縮減到了1.5萬億美元,沙特阿美仍將成為全球股市的巨頭,其資本總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過所有主要石油競爭對手的總和。其巨大的資源和規(guī)模給了它無與倫比的財務(wù)和生產(chǎn)優(yōu)勢,今年上半年該公司利潤為469億美元,日產(chǎn)1000萬桶。這可能會讓它在投資者面前領(lǐng)先于埃克森美孚(Exxon Mobil)和荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell)等競爭對手。研究公司能源情報(EnergyIntelligence)的研究主管本-卡希爾(BenCahill)表示:“用于油氣股權(quán)投資的資金確實有限,沙特阿美有可能吸收其中一部分?!?/p>
????????過去幾年,沙特政府及其顧問團(tuán)隊一直在努力解決成功上市的許多潛在障礙。多年來,銀行家們頻繁飛往沙特阿美的辦公室,為該公司接受上市公司分析師和投資者的審查做準(zhǔn)備。
????????9月下旬,研究分析師飛赴沙特阿拉伯,聽取沙特阿美運(yùn)營情況的簡報,并與該公司首席執(zhí)行官阿明納賽爾(Amin Nasser)等高管共進(jìn)午餐。
????????沙特王國也在做出改變。該國最近放寬了外國非金融投資者入股國內(nèi)上市公司的限制。今年夏天,金融數(shù)據(jù)公司摩根士丹利資本國際(MSCI)將沙特證券交易所納入其新興市場指數(shù),增加了流入沙特股市的海外資金。
????????最近,沙特阿拉伯承諾向沙特阿美的股東支付750億美元的年度股息,以使該公司盡可能具有吸引力。根據(jù)Energy Intelligence的計算,沙特阿美1.5萬億美元的估值將給投資者帶來約5%的收益率。相比之下,美國最大的石油公司??松梨谀壳暗氖找媛始s為4.1%,而殼牌的收益率為6.4%。
????????對于沙特阿美的管理團(tuán)隊來說,一個意料之外的緊急問題是,說服潛在投資者相信,在上月的空襲導(dǎo)致該公司約一半的產(chǎn)量暫時停產(chǎn)后,該公司已迅速恢復(fù)了生產(chǎn)和出口。
????????然而,盡管實際損失可能已得到彌補(bǔ),但這些襲擊提出了一個令人不安的問題:考慮到沙特與其鄰國(尤其是伊朗)之間日益緊張的政治關(guān)系,流經(jīng)沙特阿美管道的石油洪流有多脆弱?
????????惠譽(yù)國際評級(Fitch Ratings)在一份研究報告中寫道:“我們認(rèn)為,沙特有遭受進(jìn)一步攻擊的風(fēng)險,這可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失。”惠譽(yù)在報告中將沙特的信用評級從a +下調(diào)至a。